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【期权小课堂：保护性认沽】

07/14 2025

期货何经理

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开车要买车险，投资也能买“股险”——今天咱们就聊期权里的“保险策略”，给你的持仓上把“安全锁”！

啥是保险策略？简单说，就是你手里有股票或者ETF现货，再买一份认沽期权当“保险”。就像你有车后买车险，万一撞了能赔；有现货时买认沽期权，万一跌了能“托底”！

这策略啥时候用？三种场景特合适：想买股票怕跌、股票质押怕跌、赚了钱想保收益又不想卖。比如你刚买了50ETF，担心市场变脸，花点权利金买份认沽期权——跌了，期权能按行权价帮你高价卖现货；涨了，期权失效但现货赚钱，就当“保费”买安心！

举个真实例子：2019年3月，50ETF早盘大跌2.7%，有投资者刚买了10万份，急得直冒汗！他赶紧买了10张认沽期权当保险，花了1420元“保费”。结果当天期权暴涨226%，赚了1520元，直接对冲了现货损失！要是一直跌，到期还能按2.70元/份卖，完美止损！

和直接买认购期权有啥区别？买认购是赌短期大涨，高杠杆但风险大；保险策略是长期看好现货，花点小钱防下跌，相当于“给牛股系安全带”——跌了有底，涨了全赚，稳得很！

最近市场波动大，手里有持仓的朋友真得学这招！想知道具体怎么挑行权价？多少仓位买保险？加我微信交流。

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